金(jīn)融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈(yì)特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三(sān)个交易(yì)日内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基(jī)金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日(rì)开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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